6061角鋁90度不等邊直角
消費是核心，供給側改革後從企業角度進入強消費周期，角鋁產量逐年增高。當下鋁廠利潤減少的原因，在於爐料供應節奏發生變化，爐料產業話語權增強。角鋁的高產量刺激爐料消費，爐料供應端不斷出問題，雖然鋁材消費樂觀，但是鋁廠利潤可能未必樂觀。
在消費端預期沒有發生重大變化情況下，產業呈現正反饋。預計明年一季度，在高成本和相對低消費的博弈下，角鋁價格可能會出現振蕩偏弱的態勢，並於二季度至三季度恢復，呈現橄欖型結構。爐料價格下行的觸發條件是鋁廠減產，如果再有低價原料資源，可以及時加大建立原料庫存。
消費端明年二季度至三季度相對看好，角鋁新增供給集中在明年3月，但由於鋁鐵的不確定性，未來利潤不確定性也較大，供給側改革之後，產能過剩，鋁廠強勢，隨著產能去化，話語權強勢未來仍有望維持。
周期性明顯，在需求強驅動，供給性收縮下，明年表現或會波瀾壯闊。供給端國內產量合規合法化，產量表外轉表內，宏觀與產業配合符合景氣周期，但是時間點上略顯提前，明年上半年角鋁波動可能較大，但是方向較為確定。鋁鐵價格方面國內走高，帶動資源流動快速再分配，需留意指導調節。明年季節性調整波動可能更大、更迅速。
豫公安備 41010502000017號